Leonardo Assad Aoun comentou em: 02/11/2025 17:58

APROVEITEM AS OPORTUNIDADES ENQUANTO A “BANDA” AINDA ESTÁ PASSANDO!

APROVEITEM AS OPORTUNIDADES ENQUANTO A “BANDA” AINDA ESTÁ PASSANDO!   

O vencimento dez-25 encerrou @ 392,05 centavos de dólar por libra-peso. O mercado do café continua negociando com amplitudes semanais acima dos 3.500 pontos. Para o fundo+especulador entrando em nova posição no momento certo essa volatilidade vêm deixando muito gestor de risco “rico”. Por outro lado, quem entra na mão errada vêm perdendo muito dinheiro tentando acertar o seu “day trade”! Produtor: use o mercado como ferramenta de hedge e não como “especulação/casino”!

O dez-25 encerrou a semana anterior @ 403 c/lb, “mergulhou” até os 380,40 centavos de dólar por libra-peso para novamente voltar a negociar a 396,60 centavos de dólar por libra-peso e encerrar a 392,05 centavos de dólar por libra-peso.

Por 4 vezes o dez-25 testou e não conseguiu romper a importante média-móvel dos 50 dias (383 centavos de dólar por libra-peso). Esse suporte vem provando ser um nível importante para os comprados. Nesta semana, sempre que o mercado tentou furar esse suporte, novas ordens entraram do lado comprador dando mais um folego ao mercado.

Por outro lado, Londres encerrou a semana praticamente estável (4.600 US$/tonelada). Porém, na sexta-feira Londres trabalhou na contramão de NY encerrou caindo 2%. Londres trabalhou firme durante toda a semana com o mercado atento – e procurando determinar – os prejuízos causados durante as chuvas/tempestades dos últimos 10 dias. Aparentemente as operações da colheita sofreram alguns contratempos mas ainda é muito cedo para mensurar o real/eventual tamanho dos prejuízos. O mercado continua estimando uma safra do Vietnam 25/26 ao redor dos 31,50 milhões de sacas.

O mercado continua aguardando – para qualquer momento – a noticia para o café, de qualquer origem, ser colocado na lista de exceção dos Estados Unidos. O governo americano já sinalizou a possibilidade para o café do Vietnam ter tarifa zero e as negociações entre Brasil e Estados Unidos continuam. Está agendada nova rodada de negociações para a próxima semana. Porém, considerando que a briga entre Brasil e Estados Unidos é ideológica e não econômica e, com os últimos posicionamentos do presidente Lula (favorecendo as “vitimas da sociedade”, a Venezuela - e sua visão socialista/comunista) creio que essas restrições para o café brasileiro e outros produtos deverão continuar por mais algumas semanas.

O mercado trabalhou a semana toda de olho em Washington e o outro no céu. De Washington nada de novo até agora e do céu as chuvas – apesar de caírem em algumas regiões produtoras – vieram aquém do esperado.

Já chegamos em novembro-26 e as previsões para os próximos 10 dias continuam indicando/sinalizando chuvas. Na sexta-feira, final do dia, algumas regiões foram castigadas novamente com chuvas de granizo e os estragos ainda estão sendo levantados. Vamos ver como o mercado irá abrir na segunda-feira...

Londres chegou a subir na semana 2% em função das chuvas castigando o Vietnam no momento crucial do inicio da colheita. Creio que NY subiu com a ajuda de Londres. Porém, se Londres abrir mais calmo na próxima semana e se as chuvas continuarem ocorrendo de forma estável/controlada nos próximos dias aqui no Brasil, então o suporte dos 385/380 centavos de dólar por libra-peso será finalmente rompido.

Perdendo o suporte dos 380 centavos de dólar por libra-peso o mercado terá espaço técnico para cair mais 2-3.000 pontos buscando em um primeiro momento os 350/344/340 centavos de dólar por libra-peso e depois os 304 e 290 centavos de dólar por libra-peso. Notar que os demais vencimentos março-maio-julho-setembro-dez-26 já estão negociando ao redor dá média móvel dos 50 dias!

Por outro lado, caso as chuvas faltem e o calor continue castigando e abortando a próxima safra 26/27, então, no curtíssimo prazo, o Dez-25 poderá voltar a testar os 437 e 450 centavos de dólar por libra-peso (na minha analise, opinião, creio ser difícil esse cenário acontecer).

Notar que o vencimento das opções do próximo vencimento dez-25 será no próximo dia 12 de novembro-25 e nos strikes 400 / 420 / 425 / 430 / 450 e 500 centavos de dólar por libra-peso a posição nas opções de compra “call*” encerraram a semana respectivamente com 1.565, 1.402, 2.528, 1.126, 2.729 e 2.900 lotes em aberto.

Já nas opções de venda “put*” o número de lotes em aberto voltou a aumentar consideravelmente nos últimos dias e com uma posição em aberto já “interessante” a partir do strike 380 centavos de dólar por libra-peso. O mercado nesse momento - e dependendo do clima e noticias vindas de Washington e do Vietnam – está em posição bem “vulnerável” para iniciar um movimento de stops em efeito dominó” caso o suporte da média móvel dos 50 dias romper!

Nos strikes 380, 375, 370, 360, 350 e 340 a posição em aberto nas opções de venda “put*” encerraram a semana respectivamente com 1.388, 2.505, 1.746, 1.667, 3.248 e 2.661 lotes em aberto!

Então, atenção nesse importante suporte dos 385/380 centavos de dólar por libra-peso!

Do lado fundamental o Brasil continua embarcando e abastecendo o mercado internacional com seu café. Segunda a Cecafé* o Brasil deverá exportar no mês de outubro-25 entre 4,00-4,15 milhões de sacas. Durante os primeiros 4 meses da safra 25/26 o Brasil terá exportado 13,67 milhões de sacas x 17,36 milhões de sacas igual período safra anterior. Ou seja, com todo o problema mundial no lado da oferta, o Brasil, por enquanto, já tirou do mercado mundial -3,68 milhões de sacas!

Será que outras origens (como Vietnam, Colômbia, América Central, África) irão conseguir repor essa oferta? E se “sim”, qual o valor que estarão oferecendo seu produto para o mercado internacional? Por essas e outras analises continuo positivo para os próximos 2 anos com preços ainda interessantes e remunerativos para o produtor brasileiro.

Creio que no médio prazo o mercado do café voltará a buscar os 250 centavos de dólar por libra-peso nos vencimentos mais longos, liquidando para o produtor brasileiro um piso ao redor dos 260 US$/saca equivalente para o café arábica.

E para o café conilon Londres voltar a trabalhar ao redor dos 3.000/2.800 US$/tonelada (equivalente a 180/170 US$/saca).

Produtor: Proteja-se!

O mercado continua oferecendo ao produtor ótimas oportunidades para as operações de hedge para os próximos 2-3 anos!

Depois que a “banda passar” não vai adiantar sentar na mesa do bar e “se lamentar”.

Boa semana a todos!

Marcelo Fraga Moreira*

PS: Você produtor (arábica e/ou robusta), caso queira saber mais sobre nossa consultoria para as operações de hedge, entre em contato conosco através dos emails:

priscilla@archerconsulting.com.br ou

mmoreira66@yahoo.com

*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 33 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

** “Call” = opção de Compra

** “Put” = opção de Venda

** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);

** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto);

** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício  mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);

** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício  mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);

** “CFTC” = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities;

** “IBGE” = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística

 ** “Cecafé” = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil

** “SECEX” = Secretaria comércio exterior

** “CNC” = Conselho Nacional do Café

** “USDA” = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos

** “FNC” = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia

** “FAS” = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA*

** “OIC” = Organização Internacional do Café

** “GCA” = Green Coffee Association

** “ABIC” = Associação Brasileira da Indústria de Café

** “Sincal” = Associação dos Produtores do Brasil

** “NDF” = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês

** “Pib” = Produto Interno Bruto

** “FED” = Banco Central Americano

** “NOAA” = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos

** “EUROSTAT”  = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões

** “OPEP” = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo

** “FOMO” = É caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”.

o investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia (FOMO = Free of missing out A Organização dos Países Exportadores de Petróleo

** “COOXUPÉ” = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé

** “Coccamig” = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais

** “PIB” = Produto interno Bruto de um país

** “COPOM” = Comitê de Política Monetária, é um órgão do Banco Central. Ele foi criado em 1996 com o objetivo de traçar e acompanhar a política monetária do país. Esse é o órgão responsável pelo estabelecimento de diretrizes a respeito da taxa de juros

** “BASIS” = O basis é a disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity. Ele é calculado subtraindo o valor da commodity no mercado físico em determinada praça, pelo preço do mesmo produto no mercado futuro.

** “Bandas de bollinger” = do inglês bollinger bands, é um indicador de volatilidade bastante utilizado para prever se um ativo está sobre-comprado, estável ou sobre-vendido. Ele é formado por duas médias móveis, uma superior e outra inferior que indicam tal informação. São alguns atributos desse indicador:

Antever os níveis de preço de um ativo

Antecipar topos e fundos de preço no gráfico

Mostrar a intensidade de valorização ou desvalorização de um ativo

Portanto, este indicador tenta mostrar se uma ação está barata ou cara, em um determinado período de tempo.

Desse modo, ele é indicado para operações de curto prazo, day trade ou swing trade.

O autor da técnica é o americano John Bollinger (nascido em 1950), analista financeiro e colaborador da área de análise técnica. John lançou o seu livro Bollinger on Bollinger Bands em 2001, mas essa técnica começou a ser desenvolvida por ele ainda na década de 1980. As bandas são derivadas das médias móveis e mostram que, independente de qualquer movimento que o preço faça, ele tende a voltar a um equilíbrio. Portanto, temos aí um “estreitamento das bandas” no gráfico de candlestick.

** “PMI” = A sigla PMI significa, em inglês, Purchasing Manager’s Index e é um indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais realizadas por uma empresa privada.

Assim, o PMI também é conhecido como Índice de Gerentes de Compra e seu principal objetivo é fornecer informações sobre a temperatura de alguns setores da economia e orientar os diversos profissionais do mercado.

** Vicofa: Associação do Café e Cacau do Vietnam

Visualizar | |   Comentar     |