Leonardo Assad Aoun comentou em: 27/09/2020 12:11

ATENÇÃO COM A ZONA DE CONGESTÃO DAS MÉDIAS MÓVEIS! - POR MARCELO FRAGA MOREIRA

Tivemos uma semana mais tranquila com o contrato Dez-20 oscilando apenas 525 pontos entre a mínima e a máxima (entre 109,05 e 114,40 centavos de dólar por libra-peso). Entre a quarta-feira da semana anterior e a terça-feira dessa semana os fundos liquidaram aproximadamente -4.000 lotes contribuindo para o mercado negociar abaixo dos 110,00 centavos de dólar por libra-peso (algo que não ocorria desde o último dia 27 de julho)! Coincidentemente na quarta-feira o Real chegou a “beliscar” os 5,60 R$/US$ (atingindo a máxima na quinta-feira @ 5,6237 R$/US$ e encerrando a semana @ 5,55 R$/US$). Com a recuperação dos preços nos dois últimos pregões da semana acreditamos que os fundos devam estar novamente comprados entre +38/40.000 lotes e sem pressa para liquidar no curto prazo.

Na quarta-feira, quando as cotações no Dez-20 atingiram a mínima da semana quando rompeu e se sustentou acima dos 110,00 centavos de dólar por libra-peso, os indicadores técnicos que indicavam o mercado “sobre-vendido/oversold”  reverteram dando novo sinal comprador no curto prazo. Na sexta-feira o Dez-20 terminou nas  máximas da semana @ 114,30 centavos de dólar por libra-peso! Será que vamos ter mais um final de ano explosivo como vimos no mês de dezembro 2019?

Ainda temos notícias que alguns armazéns estão lotados, com filas de caminhões para descarregar, com estadias entre 2-6 dias (comprovando que a safra realmente foi muito boa com produção estimada entre 67-70 milhões de sacas)! Por outro lado, o fluxo das exportações segue firme com a regularização dos conteiners e fretes rodoviários sob controle.

Então, por que estamos “otimistas no curto prazo”? Fundos! De novo os fundos! A previsão climática para os próximos 10 dias indica poucas chuvas nas principais zonas produtoras brasileiras (segundo relatório do World Weather, Inc). O mercado já está preocupado com a seca prolongada e possíveis danos irreversíveis para a safra 21/22! Os produtores brasileiros estão bem vendidos e sem “munição” para seguir vendendo no curto prazo contra o Dez-20. O Real poderá valorizar voltando a buscar os 5,00 R$/US$ (quadro político brasileiro está mais calmo com o governo conseguindo composição com os presidentes da Câmara e do Senado para a aprovação das reformas e garantias em respeitar o teto dos gastos).

O próximo objetivo no curto prazo será o Dez-20 voltar a romper nos próximos dias a forte resistência da zona de congestão das médias móveis dos 50-100-200 dias (que estão acumuladas entre 116,50-119 centavos de dólar por libra-peso)! Caso esse rompimento vier a ocorrer, poderemos ver novamente o Dez-20 buscar os 130-140,00centavos de dólar por libra-peso!

Voltando a falar sobre clima, segundo o mesmo relatório do World Weather Inc., as condições climáticas seguem favoráveis para os próximos dias, com chuvas em todos os principais países produtores, desde Indonésia, Índia, África (Gana, Nigéria, Camarões, Etiópia, Uganda, Quênia, e Tanzânia). Além das zonas produtoras no Vietnam, México, América Central, e Colômbia, Venezuela e Peru. 

Desta forma, tomem cuidado com as posições vendidas! Voltem a procurar proteção comprando “Call-Spreads” no Dez-20 (por exemplo Call-Spread 125-150 centavos de dólar por libra-peso. E para safra 21/22 e 22/23, se os preços para Set-21 / Set-22 derem oportunidade para fixar em Reais/saca acima dos 750/800 R$/saca não percam as oportunidades! 

– Apesar de sempre chamarmos a atenção para as operações alavancadas, com os acumuladores, com as estruturas que “aparecem/desaparecem/dobram” tanto para PRODUTO quanto para CÂMBIO, estão sendo oferecidas algumas estruturas interessantes no mercado. Porém, NÃO FAÇAM LOUCURAS, NÃO TOMEM RISCOS DESNESSÁRIOS. NÃO COMPROMETAM MAIS DO QUE 10% DA SUA POSIÇÃO COM ESSAS ESTRUTURAS (POIS CASO VENHAM A DOBRAR, APARECER/DESAPARECER O PREJUÍZO PODERÁ SER GRANDE). E, NEGOCIAM MUITO BEM OS SPREADS COM OS PROVEDORES POIS NESSAS ESTRUTURAS COM POUCA LIQUIDEZ ELES SIM GANHAM MUITO DINHEIRO NAS COSTAS DOS PRODUTORES!

Uma excelente semana a todos!

A Archer Consulting está lançando dois cursos inteiramente on-line e ao vivo: o Curso Essencial de Futuros em Commodities Agrícolas que vai ocorrer de 23 a 27 de novembro, destinado àqueles que precisam dos conhecimentos essenciais acerca do funcionamento do mercado de commodities; e o Curso Avançado de Opções em Commodities Agrícolas, de 30 de novembro a 04 de dezembro. Todos das 17 às 19 horas por meio da plataforma Zoom®, e gravados para posterior revisão. Mais informações no e-mail priscilla@archerconsulting.com.br

Marcelo Fraga Moreira*

*Marcelo Fraga Moreira é um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas, escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting.

** “Call” = opção de Compra

** “Put” = opção de Venda

** “Compra Call-Spread” = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício  mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto);

** “Venda Call-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício  mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);

** “Compra Put-Spread” = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício  mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo);

** “Venda Put-Spread” = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício  mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo);

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